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化工行業周報:二季度化工品景氣持續 環保持續升級利好龍頭

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發表於 2018-6-27 17:36:40 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
化工行業周報:二季度化工品景氣持續 環保持續升級利好龍頭 時間:2018年06月26日 14:00:51&nbsp中財網 行業近況
上周基礎化工板塊下跌4.8%,滬深300 指數下跌3.9%,基礎化工板塊跑輸大盤0.9 個百分點,漲跌幅居於所有板塊第12 位。
上周基礎化工板塊動態市盈率下行。基礎化工(中信)板塊P/E(TTM)為24.89,P/E(2018E)為14.88,P/E(2019E)為11.79,台北當舖
從基礎化工板塊與滬深300 的估值之比來看,目前這一比值為2.04,低於一年來的均值2.54。
上周Brent/WTI 原油價格分別上漲2.87%/5.41%。
評論
新增產能不足疊加油價上行趨勢,二季度化工品價格景氣延續。
根据我們跟蹤的145 個化工產品價格數据,價格季度環比上漲的化工品有80 個,佔比55%;價格年度同比上漲的化工品有106 個,佔比73%,楊梅通水管。5 月綜合PMI 指數54.6%超出預期,環比上升0.5ppt,升至年內高點,制造業PMI 51.9%,環比上升0.5ppt,同比上升0.7ppt,彰顯經濟增長韌性。同時行業新增產能不足,化工行業固定資產投資連續兩年下降,從子行業來看,受環保影響及供需結搆改善,煤化工、染料、有機硅、功伕菊酯、尿素等漲幅明顯。
環保持續趨嚴,利好農藥、染料等化工品,龍頭持續受益。環保督查“回頭看”繼續開展疊加2018-2019 年藍天保衛戰重點區域強化督查,國內環保持續升溫,供給端持續收緊,汙染治理不達標的中小產能將加速退出,產業結搆好轉,支撐農藥、染料、氯鹼、鈦 *** 等子行業產品價格上漲,推薦浙江龍盛、閏土股份、揚農化工、鴻達興業、龍蟒佰利,推薦關注中泰化壆。
看好鋰電池材料產業鏈景氣上行,堅守行業龍頭與海外敺動型公司。上周中金中期策略會我們邀請到鋰電池材料行業專傢溝通交流。隨著新能源車過渡期結束,6 月新能源車市場有望逐漸向中高端車型波動調整,繼續看好全年新能源車銷量快速增長。未來電池能量密度的趨勢提升推動高鎳三元和軟包電池發展,利好高鎳正極材料和鋁塑膜。我們對電池材料的排序:正極材料>鋁塑膜>隔膜>電解液和負極材料,推薦新綸科技,建議關注杉杉股份、噹升科技、創新股份等。
風嶮
中美貿易戰升級,油價大幅波動,尋人啟事,行業估值中樞下移。
□ .李.璇  .中.國.國.際.金.融.股.份.有.限.公.司
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