化工行業:價格指数涨少跌多 “持有”评级

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廣發化工代價指数综述：化工品代價指数涨少跌多

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在咱们跟踪的7 個GF 一级板块代價指数中，本周與上周比：2 种代價指数上涨，5 种代價指数下跌。此中，上涨的板块包含GF 塑料（1.4%）和GF 化肥（0.7%）；下跌的板块為GF聚氨酯（-9.2%）、GF 化纤（-3.7%）、GF 农药（-3.7%）、GF 石化（-1.3%）和GF 两碱（-1.2%）。

在咱们跟踪的6 個GF 二级版块代價指数中，本周與上周比：1 种代價指数上涨，5 种代價指数下跌。此中，上涨的板块為GF 氮肥（4.4%）；下跌的板块為GF 涤纶（-8.4%）、GF 氨纶（-4.9%）、GF 纯碱（-2.1%）、GF 氯碱（-0.9%）和GF 磷肥（-0.5%）。

代價及價差综述：化工品总體代價和红利能力以跌為主

（一）化工品总體代價以跌為主

在咱们跟踪的 134 個產物中，本周與上周比：40 种產物代價上涨，35 种產物代價安稳，59 种產物代價下跌，三类產物個数别离占到总產物個数的30%、26%和44%。化工品代價总體涨少跌多，以跌為主。

代價涨幅较大的產物包含：丁二烯（7.4%）、電石（6.8%）；

代價跌幅较大的產物足療養生,包含：丁酮（-15.2%）、醋酸（-14.9%）、环氧氯丙烷（-6.4%）、醋酐（-6.0%）、丙烯酰胺（-5.8%）、棉浆粕（-5.7%）、棉短绒（-5.5%）、PTA(-5.5%)、CCIndex 328（-5.2%）、NYMEX 自然气（-5.1%）。

（二）化工品总體红利能力以跌為主

在咱们跟踪的 38 個產物價差中，與上周比拟：12 种產物價差扩展，7 种產物價差安稳，19 种產物價差缩小，三类產物個数占比别离為32%、18%和50%。化工品总體红利能力以跌為主。

價差扩展幅度较大的產物包含：涤纶短纤（44.3%）、二甲醚（8.6%）、粘胶短纤（8.1%）。

此中，涤纶短纤和粘胶短纤價差扩展是由產物代價降低幅度小于原料本錢降低幅度而至的；二甲醚價差扩展受益于產物代價提振。

價差缩小幅度较大的產物包含：氨纶（-660.6%）、電石法消脂針, PVC（-97.6%）、PTA（-24.4%）、電石法PVA（-23.9%）、丁酮（-22.0%）、醋酸（-燒傷藥膏,21.6%）、己二酸（-9.6%）、乙烯法PVC（-8.0%）、醋酐（-7.5%）、醋酸乙烯法PVA（-7.0%）和三聚磷酸钠（-6.8%）。此中，氨纶價差大幅缩小主如果產物代價下跌而至；PTA、丁酮、醋酸和醋酐價差缩小是產物代價下跌幅度大于原料本錢下跌幅度而至；電石法PVA、醋酸乙烯法PVA 和三聚磷酸钠價差缩小是原料本錢上升而至；電石法PVC、己二酸和乙烯法PVC 價差缩小是受產物代價下跌和本錢压力上行两重身分而至。

投資建议

涤纶、二甲醚等本周價差扩展的產物，價差扩展趋向不成延续。是以，从價差走势的角度看，本周无值得存眷的标的，近期以规避危害為主。

危害提醒

國际原油代價激烈颠簸。