华特气体电子化工材料（ECM）进口替代实质性突破系列报告：电子...
电子特气是电子工业出产的关头性原质料,其利用贯串电子元器件出产的多个环节,其质量对电子酒店兼職, 元器件的机能有首要影响。电子特气全世界市场范围跨越100亿美元,中国市场范围约100亿元,此中半导体是电子特气的首要利用范畴,半导体系体例造用电子特气的全世界市场范围约45亿美元,中国市场范围近5亿美元。电子特气全世界供给外资寡头垄断,但内资产物已开启入口替换序幕。跟着半导体、显示面板等电子财产链东移,中国电子财产市场范围急剧扩大,上游原质料电子特气的国产替换刻不容缓。今朝海内企业已有冲破,部门电子特气产物已进入半导体财产链。
华特气体是中国特种气体国产化的先行者。公司现有特种气体产物230余种,是海内首家冲破高纯六氟乙烷、高纯三氟甲烷、高纯八氟丙烷、高纯二氧化碳、高纯一氧化碳、高纯一氧化氮、Ar/F/Ne夹杂气、Kr/Ne夹杂气、Ar/Ne夹杂气、Kr/F/Ne夹杂气等产物入口制约的气体公司,并实现了近20个产物在海内集成电路、显示面板等财产链的入口替换。
待公司IPO募投项目建成投产后,公司特种气体种类及产能范围将实现大幅扩大,将新增高纯锗烷、硒化氢、磷烷、硫化氢、锗化氢娛樂城, 、四氟化硅、六氟乙烷、八氟乙烷、一氟甲烷等多种特种气体产物产能,有用晋升公司综合竞争力。
公司红利展新竹汽車借款,望及投资评级:咱们展望公司2019~2021年净利去狐臭產品,润别离为0.87亿元/1.14亿元/1.49亿元,EPS别离为0.73元/0.95元/1.24元。今朝股价对应P/E别离为103倍/79倍/61倍。初次笼盖赐与“强烈举荐”评级。
危害提醒:市场竞争加重;项目扶植进度不及预期;下流客户认证进度不及预期;新技能的研发危害;原质料代价颠簸危害。
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